我國(guó)工業(yè)機(jī)器人已有初步基礎(chǔ),形成了一定的生產(chǎn)能力,今后要進(jìn)一步調(diào)整與發(fā)展。但和工業(yè)機(jī)器人并行發(fā)展的還有服務(wù)機(jī)器人,服務(wù)機(jī)器人是未來(lái)研究、發(fā)展的主攻方向之一。如有害環(huán)境下的高級(jí)機(jī)器人,用以代替工人從事繁重、骯臟和危險(xiǎn)的工作,如高溫、高空、有毒、輻射、易爆、毒氣、惡臭、放射性、危險(xiǎn)和高粉塵等特殊環(huán)境下進(jìn)行作業(yè)，以及搬運(yùn)、裝卸、清洗等繁重作業(yè)；護(hù)理機(jī)器人,為病人服務(wù),為千百萬(wàn)殘疾人員提供幫助,減輕他們的痛苦,提高他們的自理能力,甚至使他們重返勞動(dòng)崗位；外科手術(shù)機(jī)器人和疾病診斷機(jī)器人(如微型診斷機(jī)器人),用于治療一些內(nèi)科疾病而無(wú)需開(kāi)刀手術(shù)；服務(wù)機(jī)器人,讓機(jī)器人執(zhí)行導(dǎo)游、娛樂(lè)（歌舞）、招待、售貨掃地和洗碟等任務(wù),為提高人類的生活質(zhì)量服務(wù)等。
相比工業(yè)機(jī)器人，服務(wù)機(jī)器人規(guī)模偏小，但整體發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，近年來(lái)優(yōu)質(zhì)公司開(kāi)始紛紛布局服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，就是看中服務(wù)機(jī)器人具備的消費(fèi)屬性和未來(lái)比工業(yè)機(jī)器人更大的市場(chǎng)空間，根據(jù)IFR（國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)）的預(yù)測(cè)，2016-2019年服務(wù)機(jī)器人的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到500 億美元。隨著產(chǎn)業(yè)趨于成熟，服務(wù)機(jī)器人智能化程度將大幅提升，我們建議從入口級(jí)技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用兩方面來(lái)把握投資機(jī)會(huì)。
智能機(jī)器人是未來(lái)機(jī)器人面向消費(fèi)端的智能化產(chǎn)品，前景廣闊，但是目前并沒(méi)有出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)和爆款產(chǎn)品。我們認(rèn)為智能化的服務(wù)機(jī)器人放量是基于服務(wù)性場(chǎng)景的，按照產(chǎn)品可適用的場(chǎng)景，未來(lái)服務(wù)機(jī)器人大致可以分為：1、既有需求產(chǎn)品升級(jí)，以原產(chǎn)品作為映射，對(duì)原產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)，例如掃地機(jī)器人、早教機(jī)器人等；2、現(xiàn)有需求場(chǎng)景替換，這是正在發(fā)生的機(jī)器換人的進(jìn)程，主要集中于服務(wù)性行業(yè)，例如客服機(jī)器人和陪護(hù)機(jī)器人領(lǐng)域；3、未知需求場(chǎng)景探索，主要是以家庭管家為中樞的機(jī)器人類型，或者類人機(jī)器人等。從產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程來(lái)看，我們認(rèn)為服務(wù)場(chǎng)景的寬度和深度決定了產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)度。
我們建議結(jié)合初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，從兩個(gè)角度把握投資機(jī)會(huì)：第一，關(guān)注技術(shù)型平臺(tái)公司，如AI 芯片、OS、語(yǔ)音語(yǔ)義、感知等環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)公司；第二，關(guān)注在細(xì)分領(lǐng)域做應(yīng)用開(kāi)發(fā)的企業(yè)，基于特定場(chǎng)景整合行業(yè)資源的公司。
我們預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)增速遠(yuǎn)高于全球增速，未來(lái)十年全球服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)需求超1 萬(wàn)億。服務(wù)機(jī)器人將迎爆發(fā)式增長(zhǎng)，是最具前景的下游細(xì)分行業(yè)。其細(xì)分行業(yè)中我們目前看好醫(yī)療機(jī)器人（包括手術(shù)機(jī)器人及康復(fù)機(jī)器人等）和家庭服務(wù)機(jī)器人。
從放量角度來(lái)看，我們看好在掃地、早教、客服等領(lǐng)域率先產(chǎn)業(yè)化，掃地和早教領(lǐng)域也比較容易誕生爆款產(chǎn)品。
從投資角度來(lái)看，我們看好在產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域具備良好商業(yè)嗅覺(jué)、以產(chǎn)品經(jīng)理導(dǎo)向、深入挖掘需求場(chǎng)景的企業(yè)。
從需求場(chǎng)景的角度來(lái)看，首先交互機(jī)器人選擇的應(yīng)用場(chǎng)景要能夠給予良好的用戶體驗(yàn)，達(dá)到既定的效用期望；同時(shí)在這個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景領(lǐng)域需要有廣闊的市場(chǎng)空間，在滿足需求的前提下有可行的商業(yè)模式，帶動(dòng)技術(shù)發(fā)展從而有更深層次的應(yīng)用延伸。目前和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，教育、陪護(hù)和客服領(lǐng)域?qū)⑹侵悄芙换C(jī)器人的主要發(fā)展空間和應(yīng)用場(chǎng)景。在這些領(lǐng)域我們有望能看到真正滿足剛需的交互式服務(wù)機(jī)器人。因此，我們看好教育、陪護(hù)和客服領(lǐng)域場(chǎng)景的服務(wù)機(jī)器人。
總之，政策利好+人口老齡化+創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)+消費(fèi)升級(jí)等一系列的驅(qū)動(dòng)因素下將使國(guó)內(nèi)服務(wù)機(jī)器人高景氣度長(zhǎng)期有望持續(xù)。在服務(wù)機(jī)器人方面，關(guān)注軟硬件等基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)會(huì)和教育智能機(jī)器人、醫(yī)療機(jī)器人、掃地機(jī)器人等應(yīng)用級(jí)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。
1、新型教育智能機(jī)器人
教育娛樂(lè)需求方面，我國(guó)在校學(xué)生人數(shù)眾多，教育事業(yè)對(duì)教育機(jī)器人的需求將形成一個(gè)巨大的市場(chǎng)。在提倡素質(zhì)教育、通識(shí)教育、研究型大學(xué)模式的今天，這種寓教于樂(lè)的新型教育模式已成為青少年高科技教育的有效手段和工具。同時(shí)，我國(guó)是世界玩具生產(chǎn)大國(guó)，產(chǎn)量已占全球市場(chǎng)的3/4，但由于技術(shù)水平方面的原因，目前我國(guó)玩具出口主要以加工貿(mào)易為主，自主開(kāi)發(fā)的玩具技術(shù)含量低。因此，教育娛樂(lè)機(jī)器人的發(fā)展將為玩具生產(chǎn)廠家開(kāi)辟一個(gè)創(chuàng)新源頭，為高檔玩具開(kāi)辟一個(gè)新的方向，建議關(guān)注教育娛樂(lè)機(jī)器人標(biāo)的。
全球玩具市場(chǎng)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)玩具市場(chǎng)空間大增速可觀，加之隨著中國(guó)二胎政策落地兒童基數(shù)擴(kuò)容，消費(fèi)升級(jí)大勢(shì)所趨，多重利好因素下我們預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)玩具銷售額可達(dá)872億元人民幣，2017-2020年年均增速約6%。而相比全球相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局——近十年CR5約30%/CR10約55%，而中國(guó)2016年CR5僅15.5%，集中度較低，機(jī)會(huì)更大。特別是隨著玩具智能化趨勢(shì)愈演愈烈，具有教育性、互動(dòng)性的智能玩具更受兒童和家長(zhǎng)喜愛(ài)，“教育+科技”領(lǐng)域更易突圍而出。建議我公司關(guān)注擁有益智教育智能機(jī)器人系列玩具研發(fā)和生產(chǎn)能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
目前國(guó)內(nèi)已有多家玩具公司加速布局強(qiáng)化IP價(jià)值，在產(chǎn)品端，機(jī)器人系列推陳出新產(chǎn)品豐富，劍指中高端智能玩具市場(chǎng)，從早期的遙控機(jī)器人到如今的娛樂(lè)教育機(jī)器人、智能服務(wù)機(jī)器人、變形機(jī)器人系列玩具、智能教育玩具等產(chǎn)品。建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
2、醫(yī)療機(jī)器人
服務(wù)機(jī)器人細(xì)分行業(yè)中我們目前還看好醫(yī)療機(jī)器人。醫(yī)學(xué)領(lǐng)域?qū)χ悄軝C(jī)器人也有巨大需求。在醫(yī)學(xué)顯微分析、細(xì)胞級(jí)微操作、手術(shù)輔助等方面，高精度、高穩(wěn)定性機(jī)器人有巨大的應(yīng)用價(jià)值。有人稱微型機(jī)器和微型機(jī)器人為21世紀(jì)的尖端技術(shù)之一。已經(jīng)開(kāi)發(fā)出手指大小的微型移動(dòng)機(jī)器人,可用于進(jìn)入小型管道檢查作業(yè)。預(yù)計(jì)將生產(chǎn)出毫米級(jí)大小的微型移動(dòng)機(jī)器人和直徑為幾百微米的醫(yī)療機(jī)器人,可讓它們直接進(jìn)入人體器官,進(jìn)行各種疾病的診斷和治療,而不傷害人的健康。微型驅(qū)動(dòng)器是開(kāi)發(fā)微型機(jī)器人的基礎(chǔ)和關(guān)鍵技術(shù)之一。它將對(duì)精密機(jī)械加工、現(xiàn)代光學(xué)儀器、超大規(guī)模集成電路、現(xiàn)代生物工程、遺傳工程和醫(yī)學(xué)工程產(chǎn)生重要影響。微型機(jī)器人在上述工程中將大有用武之地。
醫(yī)療機(jī)器人是國(guó)家實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0 戰(zhàn)略的重要一環(huán)。國(guó)務(wù)院在“十三五”規(guī)劃綱要及《中國(guó)制造2025》等后續(xù)指導(dǎo)文件中提出要重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)用機(jī)器人等高性能診療設(shè)備，積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械的創(chuàng)新。我們預(yù)計(jì)手術(shù)和康復(fù)機(jī)器人將成為未來(lái)5年國(guó)家發(fā)力重點(diǎn)，因此前國(guó)家部委及各地政府分別就建立醫(yī)療機(jī)器人測(cè)試和應(yīng)用平臺(tái)、工業(yè)4.0 重點(diǎn)項(xiàng)目部署、建立機(jī)器人行業(yè)示范基地和標(biāo)準(zhǔn)等等方面給與了政策指導(dǎo)，政策風(fēng)向明確。
醫(yī)療機(jī)器人包括手術(shù)機(jī)器人及康復(fù)機(jī)器人等。手術(shù)機(jī)器人由于其微創(chuàng)和穩(wěn)定性，注定會(huì)替代相當(dāng)一部分外科手術(shù)，目前手術(shù)機(jī)器人龍頭直覺(jué)外科公司的營(yíng)收已經(jīng)做到20 億美元以上，在美國(guó)已銷售了2000 多臺(tái)，但其在發(fā)展中國(guó)家滲透率很低，比如在中國(guó)僅有幾十臺(tái)手術(shù)機(jī)器人?？祻?fù)機(jī)器人的市場(chǎng)空間同樣廣闊，我國(guó)殘疾人總數(shù)達(dá)8502 萬(wàn)，其中肢體殘疾2472 萬(wàn)，假設(shè)其中5%的患者使用康復(fù)機(jī)器人，每臺(tái)國(guó)產(chǎn)價(jià)按10萬(wàn)計(jì)算，市場(chǎng)空間也已經(jīng)高達(dá)1236 億。然而巨大的市場(chǎng)前，目前尚未有成熟的國(guó)產(chǎn)康復(fù)機(jī)器人產(chǎn)品出現(xiàn)。醫(yī)療機(jī)器人將成為下一個(gè)智能機(jī)器人投資風(fēng)口，建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
手術(shù)機(jī)器人具備人力所不及的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，待成本進(jìn)一步下降和功能繼續(xù)增強(qiáng)后，有望快速普及，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)積極布局手術(shù)機(jī)器人且已有明顯進(jìn)展的企業(yè)。
3、家庭服務(wù)機(jī)器人
老齡化社會(huì)和殘疾人服務(wù)對(duì)智能服務(wù)機(jī)器人有極大的市場(chǎng)需求。目前我國(guó)60歲以上人口已超過(guò)總?cè)丝诘?0%，人口的老齡化問(wèn)題將成為中國(guó)面臨的前所未有的新挑戰(zhàn)；此外，我國(guó)殘疾人占總?cè)丝诒戎匚痪尤澜巛^高國(guó)家之列。而智能機(jī)器人的發(fā)展將會(huì)提供諸如取物、康復(fù)訓(xùn)練等服務(wù)，將減少整個(gè)社會(huì)對(duì)護(hù)理人員數(shù)量和質(zhì)量的需求。可以預(yù)計(jì)，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，老年人和殘疾人的護(hù)理將成為社會(huì)的一個(gè)重要負(fù)擔(dān)，需要一大批服務(wù)機(jī)器人提供諸如取物、清潔、代步、康復(fù)訓(xùn)練等服務(wù)、幫助照顧老年人和殘疾人的日常生活，提高他們的生活質(zhì)量，從而減少整個(gè)社會(huì)對(duì)護(hù)理人員數(shù)量和質(zhì)量的需求。
行業(yè)發(fā)展不健全導(dǎo)致需求錯(cuò)配倒逼外康復(fù)理療機(jī)器人爆發(fā)。國(guó)內(nèi)康復(fù)理療行業(yè)存在康復(fù)理療科普及率低和康復(fù)理療人才良莠不齊等問(wèn)題，60%的康復(fù)需求僅得到不足20%的康復(fù)服務(wù)，人才緊缺，需求龐大，是倒逼康復(fù)醫(yī)療機(jī)器人爆發(fā)的主邏輯。目前已成型產(chǎn)品主要包括手術(shù)機(jī)器人和外骨骼，據(jù)測(cè)算占據(jù)康復(fù)機(jī)器人市場(chǎng)中80%的外骨骼到2020年空間將過(guò)百億元。全球老齡化問(wèn)題嚴(yán)峻，由此延伸的養(yǎng)老看護(hù)機(jī)器人空間巨大，據(jù)測(cè)算我國(guó)2020年“空巢家庭”比例會(huì)高達(dá)60%，“空巢家庭”戶數(shù)約為1 億戶，帶來(lái)千億的巨大需求。家庭服務(wù)機(jī)器人和場(chǎng)地專業(yè)服務(wù)機(jī)器人智能化程度較高，有望成為智能終端入口，未來(lái)發(fā)展空間巨大。
服務(wù)機(jī)器人的發(fā)展將由簡(jiǎn)到繁、由易到難。清潔機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景簡(jiǎn)單，看好其率先爆發(fā)。